Чл. 52

Член 52 Рискови фактори, подлагани на стрес тестове

1. ЦК установява и разполага с подходящ метод за измерване на съответните рискови фактори, които са специфични за дого­ ворите, по отношение на които той осъществява клиринг, и биха могли да повлияят върху неговите загуби. В стрес тестовете на ЦК се отчитат най-малко рисковите фактори, определени за следните видове финансови инструменти:

а) договори, свързани с лихвен процент: рисковите фактори по отношение на лихвените проценти във всяка валута, в която ЦК извършва клиринг на финансови инструменти. Моделът на кривата на доходността е разделен на различни падежни интервали, за да бъдат обхванати колебанията в променли­ востта на лихвените проценти по цялата крива на доход­ ността. Броят на съответните рискови фактори зависи от сложността на лихвените договори, по отношение на които ЦК извършва клиринг. Базисният риск, произтичащ от непълно корелираните движения между лихвените проценти по държавни ценни книжа и други инструменти с фиксирана доходност, се представя самостоятелно;

23.2.2013 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 52/67 б) договори, свързани с обменния курс: рисковите фактори по отношение на всяка една чуждестранна валута, в която ЦК извършва клиринг на финансови инструменти, и на обменния курс между валутата на исканията за допълнително обез­ печение и валутата, в която ЦК извършва клиринг на финансови инструменти; в) договори, свързани с акции: рисковите фактори по отношение на променливостта на отделните емисии от акции за всеки един от пазарите, на които ЦК осъществява клиринг, и на променливостта на различните сектори на съвкупния пазар на акции. Сложността и естеството на техниките за моде­ лиране на даден пазар съответстват на експозицията на ЦК на пазара като цяло, както и на съответната му концентрация в отделни емисии на акции от този пазар; г) договори, свързани със стоки: рисковите фактори, които отчитат различните категории и подкатегории договори за стоки и свързаните с тях деривати, по отношение на които ЦК извършва клиринг, включително по целесъобразност коле­ банията в приемливата печалба между дериватните позиции и паричните позиции в стоката;

д) договори, свързани с кредит: рисковите фактори по отношение на риска от внезапно неизпълнение, включително кумулативния риск вследствие на неизпълнение на повече от един контрагент, базисния риск и променливост на нормата на възстановяване. В своите стрес тестове ЦК взема предвид най-малко

1. следните фактори:

а) корелации, включително между установени рискови фактори и сходни договори, по отношение на които ЦК извършва клиринг; б) фактори, свързани с предполагаемата променливост и промен­ ливостта за минали периоди на подлежащия на клиринг договор; в) специфични характеристики на всички нови договори, по отношение на които ЦК извършва клиринг; г) риска от концентрация, в т.ч. към клирингов член и към лице от групата на клиринговите членове; д) взаимозависимости и множество взаимовръзки; е) съответните рискове, включително валутен риск; ж) установените граници на експозициите; з) утежняващия риск.