Чл. 38

Член 38

(член 4, параграфи 1 и 2 от Директива 2004/39/ЕО)

Характеристики на другите дериватни финансови инструменти

1. За целите на раздел В, точка 7 от приложение I към Директива 2004/39/ЕО се счита, че договор, който не е спот договор по параграф 2 от настоящия член и който не е обхванат от параграф 4, има характеристики на други дериватни финансови инструменти и не е с търговска цел, ако той отговаря на следните условия:

а) той отговаря на един от следните критерии: i) той се търгува на търговската система на трета страна, която изпълнява същата функция като регулиран пазар или МТС; ii) той е изрично посочен за търгуване или подлежи на правила на регулиран пазар, МТС или такава търговска система на трета страна; iii) той е изрично посочен като равностоен на договор, търгуван на регулиран пазар, МТС или такава търговска система на трета страна; б) към него е извършен клиринг от клирингова къща или друг субект, извършващ същите функции като централен контрагент или има договорености за плащане или осигуряване на марж във връзка с договора; в) той е стандартизиран, така че по-специално цената, партидата, датата на доставка или другите въпроси са определени предимно чрез позоваване на редовно публикувани цени, стандартни партиди или стандартни дати на доставка.

1. Спот договор за целите на параграф 1 означава договор за продажба на стока, актив или право, по условията на който доставката е насрочена да се извърши в по-дългия от следните срокове:

а) два търговски дни; б) срок, който е общоприет на пазара на тази стока, актив или право като стандартен срок на доставка. Независимо от това договор не е спот договор, ако независимо от неговите изрични условия между страните по договора има договореност, че доставката на базисния инструмент ще бъде отложена и няма да бъде изпълнена в срока, посочен в първата алинея.

1. За целите на раздел В, точка 10 от приложение I към Директива 2004/39/ЕО, се счита, че дериватен договор, свързан с базов инструмент по посочения раздел или по член 39 има характеристики на други дериватни финансови инструменти, ако е изпълнено едно от следните условия:

а) към този договор е извършен или може да бъде извършен сетълмент в пари по избор на една или повече от страните по причини, различни от неизпълнение или друго събитие, водещо до прекратяване на договора; б) такъв договор се търгува на регулиран пазар или МТС; в) условията, определени в параграф 1, са изпълнени във връзка с посочения договор.

1. Счита се, че договорът е с търговска цел за целите на раздел В, точка 7 от приложение I към Директива 2004/39/ЕО и че няма характеристики на други дериватни финансови инструменти за целите на раздел В, точки 7 и 10 от посоченото приложение, ако страна по него е оператор или администратор на мрежа за пренос на енергия, механизъм за енергийно балансиране или тръбопроводна мрежа и той е необходим за поддържане на баланс на доставките и потреблението на енергия в определен момент.