Чл. 17

Член 17 Конкретни фактори, свързани с оценката и дисконтирането на очакваните парични потоци При оценката на паричните потоци оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка 1. съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — определя ключовите характеристики на оценяваните активи или пасиви, като действа въз основа на своята експертна преценка.

Оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — като действа въз основа на своята експертна преценка, определя също и начина, по който продължаването, потенциалното подновяване или рефинансиране, прекратяването или продажбата на тези активи или пасиви, както е предвидено в действието по преструктуриране, посочено в член 15, параграф 1, се отразява на тези парични потоци.

1. Когато действието по преструктуриране, посочено в член 15, параграф 1, предвижда ЦК да задържи даден актив или пасив или да продължи стопанската дейност, оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — може да вземе предвид следните фактори, които потенциално могат да окажат въздействие върху бъдещите парични потоци:

а) промени в допусканията или очакванията спрямо преобладаващите към датата на оценяването в съответствие с дългосрочните тенденции от минали периоди и съобразно реалистична перспектива във времето с оглед на предвидения период на задържане на активите или предвидения период за възстановяване на ЦК;

б) допълнителни или алтернативни бази или методики за оценяване, които оценителят счита за подходящи и които са в съответствие с настоящия регламент, включително в контекста на оценяването на капиталовата стойност на акциите след преобразуването.

1. По отношение на групите активи, пасиви или стопански дейности, които се предвижда да бъдат прекратени, оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — взема предвид разходите и ползите при прекратяването на дейността.
2. Когато състоянието на ЦК не му позволява да задържи даден актив или да продължи дадена стопанска дейност, или когато органът за преструктуриране счита, че е необходима продажба, за да се постигнат целите на преструктурирането, очакваните парични потоци се оценяват спрямо продажбените стойности в рамките на даден период на продажба.
3. Продажбената стойност се определя от оценителя — или от органа за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — въз основа на паричните потоци нетно от разходите по продажбата и очакваната стойност на предоставени гаранции, които ЦК може основателно да очаква, при преобладаващите пазарни условия, вследствие на организирана продажба или прехвърляне на активи или пасиви.

Когато е целесъобразно и като се вземат предвид действията, които трябва да бъдат предприети в рамките на схемата за преструктуриране, оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — може да определи продажбената стойност, като приложи дисконтов процент за евентуална ускорена продажба спрямо наблюдаваната пазарна цена за конкретната продажба или прехвърляне.

9.8.2023 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 199/29 Когато определя продажбената стойност на активите, за които няма ликвиден пазар, оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — взема под внимание наблюдаваните цени на пазари на сходни активи или изчисления по модел, при които наблюдаваните пазарни параметри по целесъобразност са дисконтирани за неликвидност.

1. Оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — взема предвид следните фактори, които могат да повлияят върху продажбените стойности и периодите на продажба:

а) продажбените стойности и периодите на продажба, които се наблюдават при сходни сделки, коригирани по съответен начин с оглед на разликите в стопанския модел и във финансовата структура на страните по тези сделки; б) предимствата или недостатъците на дадена сделка, които са специфични за съответните страни или подгрупи от пазарни

участници; в) специфичните характеристики на даден актив или стопанска дейност, които могат да бъдат от значение само за конкретен потенциален купувач или подгрупа от пазарни участници; г) вероятното въздействие на очакваните продажби върху стойността на ЦК за целите на франчайзинг.

1. При оценката на стойността на стопанските дейности за целите на използването на инструмента за продажба на стопанска дейност или използването на мостов ЦК оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — може да вземе предвид реалистичните очаквания за стойността за целите на франчайзинг. Те включват очакванията в резултат на подновяване на активите, рефинансиране на открит портфейл, или продължаване или възобновяване на стопанска дейност в контекста на действията по преструктуриране.
2. Ако оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — прецени, че няма реални изгледи за продажба на актива или стопанската дейност, той не е длъжен да определя продажбената стойност, а да оцени съответните парични потоци въз основа на съответните перспективи за продължаване или прекратяване.

Първата алинея не се прилага за инструмента за продажба на стопанска дейност.

1. Що се отнася до части от дадена група активи или дадена стопанска дейност, които има вероятност да бъдат ликвидирани в рамките на обичайно производство по несъстоятелност, оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — може да вземе под внимание продажбените стойности и периодите на продажба, наблюдавани при търгове за активи със сходно естество и при сходни условия.

При определянето на очакваните парични потоци оценителят — или органът за преструктуриране, когато извършва временна оценка съгласно член 26, параграф 1 от Регламент (ЕС) 2021/23 — взема предвид неликвидността, липсата на надеждни данни за определяне на продажбените стойности, както и произтичащата от това необходимост да се използват методики за оценяване, опиращи се на хипотетични данни.