Чл. 138д

Таксата за постигнати резултати подлежи на плащане само в случаите, при които през референтния период колективната инвестиционна схема е реализирала абсолютни или относителни положителни резултати. Всяко неизпълнение на заложената цел или загуба, които са настъпили по време на референтния период, се възстановят, преди таксата за постигнати резултати да подлежи на плащане. С цел да се избегне разминаването между интересите на управляващото дружество и инвеститорите, при изрично и ясно отправено уведомление към инвеститора, такса за постигнати резултати може да подлежи на плащане и в периоди на абсолютна отрицателна възвръщаемост, когато резултатът на колективната инвестиционна схема през референтния период е превишил този на използвания референтен бенчмарк.

Моделът на таксите за постигнати резултати следва да се разработва така, че да гарантира, че управляващото дружество няма стимули да поема прекомерни рискове, с цел да повиши собственото си възнаграждение и че кумулативните печалби се компенсират надлежно от кумулативните загуби.

Резултатите от дейността на управляващото дружество следва да се оценяват и възнаграждават за период, който съответства, доколкото е възможно, на препоръчителния срок на държане на инвестицията.

В случай че колективната инвестиционна схема използва модел за определяне на такса за постигнати резултати въз основа на бенчмарк, управляващото дружество следва да гарантира, че всеки незадоволителен резултат на колективната инвестиционна схема в сравнение с бенчмарка се възстановява, преди да стане дължима каквато и да било такса за постигнати резултати. За тази цел, ако продължителността на референтния период на постигане на резултати е по-кратка от целия период на съществуване на колективната инвестиционна схема, тя следва да се определя на най-малко 5 години.

Когато колективната инвестиционна схема използва модел на най-висока нетна стойност на активите, таксата за постигнати резултати е платима, само когато през референтния период новата най-висока нетна стойност превиши предходната, като при изчислението следва да се използва първоначалната цена "продава" на дял/акция. При използване на модел на най-високата нетна стойност на активите, ако референтният период, за който се определя таксата, е по-кратък от целия жизнен цикъл на колективната инвестиционна схема, референтният период следва да е с продължителност най-малко пет години, като таксата за постигнати резултати може да бъде искана, само ако сумата на постигнатите по-добри резултати надвишава незадоволителните резултати през предходните пет години, като таксата е дължима не по-често от веднъж годишно.

Референтният период на постигане на резултати не се прилага за модела на базисна такса и други модели, които предвиждат симетрична структура на таксите, при които нивото на таксата за постигнати резултати се увеличава или намалява пропорционално на инвестиционните резултати на колективната инвестиционна схема.