Чл. 1

Член 1 Критерии и фактори във връзка с правомощията на ЕОЗППО за временна намеса по отношение на продуктите (Член 16, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 1286/2014)

1. За целите на член 16, параграф 2 от Регламент (ЕС) № 1286/2014, когато установява дали пускането на пазара, разпространението или продажбата на определени основаващи се на застраховане инвестиционни продукти или на вид финансова дейност или практика предизвиква значителни опасения, свързани със защитата на инвеститорите, или заплаха за нормалното функциониране и целостта на финансовите пазари или за стабилността на цялата финансова система на Съюза или на част от нея, ЕОЗППО разглежда кои от всички фактори и критерии, изброени в параграф 2, са от значение и взема предвид всички значими фактори и критерии.

(1) ОВ L 352, 9.12.2014 г., стр. 1. (2) Регламент (ЕС) № 1094/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/79/ЕО на Комисията (ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 48).

L 295/12 BG Официален вестник на Европейския съюз 29.10.2016 г. За целите на първа алинея, ЕОЗППО може да установи наличието на значителни опасения, свързани със защитата на инвеститорите, или заплаха за нормалното функциониране и целостта на финансовите пазари или за стабилността на цялата финансова система на Съюза или на част от нея, въз основа на един или няколко от тези фактори и критерии. Факторите и критериите, които ЕОЗППО разглежда, за да може да установи наличието на значителни опасения, 2. свързани със защитата на инвеститорите, или заплаха за нормалното функциониране и целостта на финансовите пазари или за стабилността на цялата финансова система на Съюза или на част от нея, са следните: а) степента на сложност на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт или на вида финансова дейност или практика на застрахователно или презастрахователно дружество, като се вземат предвид по-специално: — видът на базовите активи и степента на прозрачност на базовите активи, — степента на прозрачност на разходите и таксите, свързани с основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, и по-специално липсата на прозрачност вследствие на многослойната структура на разходите и таксите,

— сложността на изчисляване на резултатите, като се взема предвид по-специално дали възвръщаемостта зависи от резултатите на един или няколко основни активи, които на свой ред са повлияни от други фактори, — естеството и мащабът на рисковете, — дали предлагането на основаващите се на застраховане инвестиционен продукт или услуга е обвързано с други продукти или услуги, — сложността на всички договорни условия; б) размерът на потенциалните отрицателни последици, като се вземат предвид по-специално: — условната стойност на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, — броят на клиентите, инвеститорите или съответните участници на пазара, — относителният дял на продукта в портфейлите на инвеститорите, — вероятността, мащабът и естеството на евентуалните вреди, включително размерът на загубите, които потенциално могат да бъдат понесени, — очакваната продължителност на отрицателните последици, — размерът на премията, — броят на участващите посредници, — растежът на пазара или продажбите,

— средната сума, инвестирана от всеки инвеститор в основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, — размерът на покритието, определен в националното законодателство за гаранционни схеми в застраховането, когато такава схема съществува, или — стойността на техническите резерви, свързани с основаващите се на застраховане инвестиционни продукти; в) видът инвеститори, които участват в дадена финансова дейност или финансова практика или на които се предлага или продава основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, като се взема предвид по-специално: — дали инвеститорът е непрофесионален клиент, професионален клиент или приемлива насрещна страна по смисъла на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (1), — особеностите, характеризиращи уменията и способностите на инвеститорите, включително равнището на образование, опитът с подобни основаващи се на застраховане инвестиционни продукти или търговски практики, — особеностите, характеризиращи икономическото състояние на инвеститорите, в т.ч. техните доходи и богатство,

(1) Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС; (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349).

29.10.2016 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 295/13 — основните финансови цели на инвеститорите, включително пенсионни спестявания и необходимост от покритие на рискове, — дали продуктът или услугата се продава на инвеститори извън съответния целеви пазар или дали целевият пазар не е бил определен правилно, или — допустимостта за покритие чрез гаранционна схема в застраховането в случаите, когато съществуват национални гаранционни схеми в застраховането; г) степента на прозрачност на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт или на вида финансова дейност или практика, като се вземат предвид по-специално: — видът и прозрачността на базовите активи, — всякакви скрити разходи и такси, — използването на техники, привличащи вниманието на инвеститорите, но не отразяващи непременно годността или общото качество на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, — естеството и прозрачността на рисковете, — използвани наименования на продукти, терминология или други данни, които предполагат по-голяма степен на сигурност или възвръщаемост от тази, която е реално възможна или вероятна, или които предполагат характе­ ристики на продукта, които не съществуват, или

— дали наличната информация за основаващия се на застраховане инвестиционен продукт не е била достатъчна или достатъчно надеждна, за да се даде възможност на участниците на пазара, към които тя е насочена, да формират своята преценка, като се вземат предвид естеството и видът на основаващите се на застраховане инвестиционни продукти; д) конкретните характеристики или базовите активи на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, в т.ч. включен ливъридж, като се вземат предвид по-специално: — характерният за продукта ливъридж, — породеният от финансирането ливъридж, или — характеристиките на сделките за финансиране с ценни книжа; е) съществуването и степента на несъответствие между очакваната възвръщаемост или печалба за инвеститорите и рискът от загуби във връзка с основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, като се вземат предвид по-специално: — разходите за структурирането на такъв основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, такава финансова

дейност или финансова практика и други разходи, — несъответствието по отношение на риска на емитента, задържан от емитента, или — профилът на риска/възвръщаемостта; ж) степента на трудност и разходите за инвеститорите, свързани с продажбата на съответния основаващ се на застраховане инвестиционен продукт или с преминаването към друг инструмент, като се вземат предвид по-специално: — пречките за промяна на инвестиционната стратегия по отношение на застрахователен договор, — фактът, че предсрочно изтегляне на вложените средства не се допуска от договора или е направено практически невъзможно, или — всякакви други пречки за предсрочно изтегляне на вложените средства; з) ценообразуването и свързаните разходи на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, като се вземат предвид по-специално: — използването на скрити или вторични такси, или — такси, които не отразяват нивото на услугите за разпространение, предлагани от застрахователните посредници;

L 295/14 BG Официален вестник на Европейския съюз 29.10.2016 г. и) степента на новаторство на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, като се вземат предвид по-специално: — степента на новаторство във връзка със структурата на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика, в т.ч. внедряване и задействане, — степента на новаторство във връзка с модела на разпространение или дължината на веригата от посредници, — степента на разпространение на новаторството, включително дали основаващият се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата дейност или финансовата практика са новаторски за определени категории инвеститори, — новаторство, което включва ливъридж, — липсата на прозрачност на базовите активи, или — миналият опит на пазара с подобни основаващи се на застраховане инвестиционни продукти или търговски практики за основаващи се на застраховане инвестиционни продукти; й) търговските практики, свързани с основаващия се на застраховане инвестиционен продукт, като се вземат предвид по-

специално: — използваните канали за комуникация и разпространение, — свързаните с инвестицията информация, маркетинг или други рекламни материали, или — дали решението за покупка е вторично или третично вследствие на друга по-ранна покупка; к) финансовото и икономическото състояние на емитента на основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, като се вземат предвид по-специално: — финансовото състояние на емитента, или — годността на разпоредбите за презастраховане по отношение на основаващите се на застраховане инвестиционни продукти; л) дали базовите активи на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт или финансовата дейност, или финансовата практика представляват висок риск за показателите по сделките, сключени от участниците или инвести­ торите на съответния пазар; м) дали характеристиките на даден основаващ се на застраховане инвестиционен продукт го правят особено податлив да бъде използван за целите на финансови престъпления, и по-специално дали тези характеристики биха могли потенциално да насърчават използването на основаващия се на застраховане инвестиционен продукт за:

— измами или непочтени действия, — нарушения или злоупотреби с информация по отношение на финансов пазар, — управление на постъпления от престъпна дейност, — финансиране на тероризъм, или — улесняване на изпирането на пари; н) дали финансовата дейност или финансовата практика представлява особено висок риск за устойчивостта или безпре­ пятственото функциониране на пазарите; о) дали даден основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, финансова дейност или финансова практика може да доведе до значително и изкуствено създадено несъответствие между цените на дериват и тези на базовия пазар; п) дали даден основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, финансова дейност или финансова практика поражда висок риск за инфраструктурата на пазара или на платежните системи, в т.ч. системи за търговия, клиринг и сетълмент; р) дали даден основаващ се на застраховане инвестиционен продукт, финансова дейност или финансова практика може да застраши доверието на инвеститорите във финансовата система; или

с) дали основаващият се на застраховане инвестиционен продукт, финансовата практика или финансовата дейност създава висок риск от сътресение за финансовите институции, считани за важни за финансовата система на Съюза.

29.10.2016 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 295/15