Чл. 25

Член 25 Влизане в сила г) всяко значимо смущение в платежна система или в процес на сетълмент, в частност, когато то е свързано с междубанкови операции и може съществено да възпрепятства или да забави Настоящият регламент влиза в сила на третия ден след публи­ куването му в Официален вестник на Европейския съюз.

Той се прилага от 1 ноември 2012 г. Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки. Съставено в Брюксел на 5 юли 2012 година. За Комисията Председател José Manuel BARROSO

9.10.2012 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 274/13 ПРИЛОЖЕНИЕ I ЧАСТ 1 Членове 5 и 6 — Опции, — покрити варанти, — фючърси, — инструменти, свързани с индекси, — договори за разлики, — акции/дялове във фондове, търгувани на организиран пазар, — суапи, — финансови залагания въз основа на спред, — пакети от инвестиционни продукти, предназначени за непрофесионални или професионални инвеститори, — комплексни деривати, — сертификати, свързани с акции, — глобални депозитарни разписки. Член 7 — Опции, — фючърси, ЧАСТ 2 — инструменти, свързани с индекси, — договори за разлики, — суапи, — финансови залагания въз основа на спред, — комплексни деривати, — сертификати, свързани с държавни дългови инструменти.

L 274/14 BG Официален вестник на Европейския съюз 9.10.2012 г. ПРИЛОЖЕНИЕ II ЧАСТ 1 Модел за акции, коригиран с коефициент делта Член 10

1. При всички деривати и парични позиции се извършва корекция с коефициент делта, като коефициентът делта на паричната позиция е равен на 1. За да се изчисли коефициентът делта на дериват, инвеститорите отчитат текущата предполагаема променливост на деривата и цената при затваряне на мястото за търговия или последната цена на базовия инструмент. При изчисляване на нетна къса позиция, включително в собствен капитал или парични инвестиции и деривати, физическите или юридическите лица изчисляват отделните позиции, коригирани с коефициент делта, за всеки дериват от портфейла, като според случая добавят или изваждат всички парични позиции.

Номинална парична къса позиция не може да се прихваща от еквивалентна номинална дълга позиция в деривати. 2. Коригирани с коефициент делта дълги позиции в деривати не могат поради корекцията с коефициент делта да компенсират идентични номинални къси позиции в други финансови инструменти. Физически или юридически лица, сключващи договори за деривати, в резултат на които се получават нетни къси позиции, за които съгласно членове 5—11 от Регламент (ЕС) № 236/2012 се изисква уведомяване, изчисляват дължащите се на коефициента делта изменения в нетните къси позиции в техния портфейл.

1. Всяка сделка, която предоставя финансово предимство в случай на промяна в цената или в стойността на акция, притежавана като част от кошница, индекс или фонд, търгуван на организиран пазар, се включва при изчисляване на позицията за всяка отделна акция. Позициите в тези финансови инструменти се изчисляват, като се отчита теглото на акцията в базовите кошница, индекс или фонд. Физическите или юридическите лица извършват изчисления по тези финансови инструменти в съответствие с член 3, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 236/2012.

Нетната къса позиция се изчислява чрез взаимно прихващане на коригираните с коефициент делта дълги и къси

1. позиции по отношение на даден емитент.

Когато емитираният акционерен капитал включва няколко класа акции, се отчита и се прибавя общият брой на

1. акциите, емитирани във всеки клас.
2. При изчисляването на нетни къси позиции се отчитат промените в дяловия капитал на емитента, които могат да доведат съответно до налагане или отмяна на задължения за уведомяване съгласно член 5 от Регламент (ЕС) № 236/2012.

Нови акции, емитирани при увеличение на капитала, се отчитат при изчисляване на общата стойност на емитирания

1. капитал от деня, в който са допуснати до търговия на място за търговия.
2. Нетната къса позиция, изразена като процент от емитирания акционерен капитал на дружеството, се изчислява, като нетната къса позиция в еквивалентните акции се раздели на общата стойност на емитирания капитал на дружеството.

Модел за държавни дългови инструменти, коригиран с коефициент делта Член 11 ЧАСТ 2

1. Паричните позиции се отчитат, като се използва тяхната номинална стойност, коригирана според времетраенето им. Опциите и останалите дериватни инструменти се коригират с техния коефициент делта, който се изчислява в съответствие с част 1. Нетните къси позиции, съдържащи едновременно парични инвестиции и деривати, се изчисляват, като към отделните позиции в портфейла, коригирани с коефициент делта, се добавят или съответно се изваждат всички парични позиции, при което коефициентът делта на паричните позиции е равен на 1.

Номиналните позиции в облигации, емитирани в различни от еврото валути, се преобразуват, като се използва най-

1. актуалният курс на спот валутни сделки. Същият принцип се прилага и към други финансови инструменти.

3. Други деривати, като например форуърди с облигации, също се коригират в съответствие с параграфи 1, 2 и 3. Всеки икономически интерес или позиция, който или която създава финансово предимство в държавни дългови 4. инструменти, държани като част от кошница, индекс или фонд, търгуван на организиран пазар, се включва при изчис­ ляване на позицията във всеки отделен държавен дългов инструмент. Позициите в тези финансови инструменти се изчис­ ляват, като се отчита теглото на експозицията към държавни дългови инструменти в базовите кошница, индекс или фонд. Инвеститорите извършват изчисления по тези финансови инструменти в съответствие с член 3, параграф 3 от Регламент (ЕС) № 236/2012.

9.10.2012 г. BG Официален вестник на Европейския съюз L 274/15 При изчисленията за държавни дългови инструменти с висока степен на корелация се прилагат методите на 5. изчисление на дълги позиции в държавни дългови инструменти на емитент на държавни дългови инструменти. Дългите позиции в дългови инструменти на емитент на държавни дългови инструменти, чието ценообразуване се характеризира с висока степен на корелация с ценообразуването на съответните държавни дългови инструменти, се отчитат за целите на изчисленията. Когато тези позиции вече не отговарят на критерия за висока степен на корелация, те не се отчитат за прихващане на къси позиции.

1. Номиналните дълги позиции в суапи за кредитно неизпълнение се включват в изчислението като къси позиции. При изчисляване на позицията на инвеститор в суапи за кредитно неизпълнение по държавни дългови инструменти се използват неговите нетни позиции. Позиции, предназначени да бъдат покрити или хеджирани чрез покупка на суап за кредитно неизпълнение, които не са държавни облигации, не се отчитат като дълги позиции. Счита се, че коефициентът делта на суапи за кредитно неизпълнение е равен на 1.

1. Нетната къса позиция се изчислява чрез прихващане на коригираните с коефициент делта еквивалентни номинални дълги и къси позиции в емитираните държавни дългови инструменти на емитент на държавни дългови инструменти.

8. Нетната къса позиция се изразява като парична стойност в евро. При изчисляването на позиции се отчитат измененията в корелациите и в общата стойност на държавните дългови

1. инструменти на емитент на държавни дългови инструменти.
2. Само дълги позиции в дългови инструменти на емитент на държавни дългови инструменти, чието ценообразуване се характеризира с висока степен на корелация с ценообразуването на съответните държавни дългови инструменти на емитента на държавни дългови инструменти, се отчитат при прихващане на нетни къси позиции в споменатите държавни дългови инструменти. Когато инвеститорът държи няколко къси позиции в дългови инструменти на различни емитенти на държавни дългови инструменти, дадена дълга позиция в дългов инструмент с висока степен на корелация се използва еднократно за прихващане на къса позиция. Една и съща дълга позиция не може да се прилага неколкократно за прихващане на различни къси позиции в държавни дългови инструменти с висока степен на корелация.

1. Физически или юридически лица, чиито дълги позиции в държавни дългови инструменти с висока степен на корелация са разпределени между няколко емитента на държавни дългови инструменти, водят документация, в която описват използваните от тях методи за разпределяне.