Чл. 50

Член 50

1. Политиките и процедурите включват най-малко мето­ дологии за инициирането на подбора и разработването на подходящи тестове, в т.ч. подбор на данни за портфейла и пазара, периодичност на изпитването, специфични характе­ ристики на риска на финансовите инструменти, за които е извършен клиринг, анализ на резултатите от тестовете и изклю­ ченията, както и съответните необходими корективни мерки.

Процедура за изпитване и анализ на чувствителността ЦК провежда изпитвания и анализи на чувствителността, за 1. да оцени покритието на своя модел за определяне на допълни­ телните обезпечения при разнообразни пазарни условия чрез използване на данни от минали периоди за настъпили неблаго­ приятни пазарни условия и хипотетични данни за ненастъпили неблагоприятни пазарни условия.

L 52/66 BG Официален вестник на Европейския съюз 23.2.2013 г. За да разбере по какъв начин степента на покритие на 2. допълнителните обезпечения може да бъде засегната от много неблагоприятни пазарни условия и промени в основните параметри на модела, ЦК използва широк набор от параметри и допускания, с които обхваща различните исторически и хипо­ тетични условия, включително периодите с най-високо ниво на променливост, които са били наблюдавани на обслужваните от него пазари, и екстремните промени в корелационните зави­ симости между цените на договорите, по отношение на които ЦК осъществява клиринг.

1. Анализ на чувствителността се извършва по отношение на редица действителни и представителни портфейли на клирингови членове. Представителните портфейли се избират въз основа на тяхната чувствителност към съществените рискови фактори и корелациите, на които е изложен ЦК. Тези изпитвания и анализи на чувствителността са разработени с цел изпитване на ключовите параметри и допускания на модела за определяне на първоначалното допълнително обезпечение при редица дове­ рителни интервали, за да се определи чувствителността на системата към допускане на грешки при калибрирането на тези параметри и допускания. Трябва да се обърне дължимото внимание на срочната структура на рисковите фактори и пред­ полагаемата корелация между тях.

ЦК оценява потенциалните загуби по позициите на

1. клиринговия член.

които емитират финансови

1. ЦК отчита по целесъобразност параметрите, отразяващи едновременното неизпълнение от страна на клиринговите членове, по отношение на които ЦК осъществява клиринг, или базов актив на дериватите, по отношение на които ЦК осъществява клиринг. Когато е приложимо, се отчитат също последствията от неизпъл­ нението на клиент, емитиращ финансови инструменти, по отношение на които ЦК осъществява клиринг, или базов актив на дериватите, по отношение на които ЦК осъществява клиринг.

инструменти,

1. Без да нарушава поверителността, ЦК периодично докладва резултатите от своите изпитвания и анализи на чувствителността на комитета за управление на риска, който дава своите препоръки във връзка с прегледа на модела за определяне на допълнителните обезпечения.

ЦК формулира процедурите за определяне на действията, 7. които би могъл да предприеме с оглед на резултатите от анализите на чувствителността. РАЗДЕЛ 4 Стрес тестове