Чл. 138в

Чл. 138в.(Нов - ДВ, бр. 55 от 2022 г.) (1) Управляващото дружество е длъжно да създаде механизъм за оценка и контрол, чрез който периодично да следи дали моделът на таксите за постигнати резултати е в съответствие с инвестиционните цели, стратегия и политика на колективната инвестиционна схема. (2) При създаването и прилагането на механизма за оценка и контрол по ал. 1 управляващото дружество съблюдава спазването на следните изисквания, съобразени с методиката на изчисляване и параметрите на таксата за постигнати резултати:

1. дали избраният модел на таксата за постигнати резултати е подходящ за колективната инвестиционна схема съобразно приетите инвестиционна политика, стратегия и цел;
2. дали за колективните инвестиционни схеми, при които таксата за постигнати резултати се изчислява въз основа на бенчмарк, бенчмаркът е подходящ с оглед на инвестиционната политика и стратегия на колективната инвестиционна схема и дали представя по подходящ начин профила риск-възвръщаемост на колективната инвестиционна схема, като преценката за това включва и всяка промяна или несъответствие между инвестиционните цели на колективната инвестиционна схема и избрания бенчмарк, както и показателя за съответствие по ал. 6.

(3) В случай че колективна инвестиционна схема се управлява в съответствие с индекс, таксата за постигнати резултати се определя в съответствие с този индекс, като определянето на резултата на колективната инвестиционна схема може да включва заедно или поотделно следното:

1. съпоставка на постигнати резултати с индекса;
2. проследяване на отклонението в структурата на портфейла на фонда и индекса.

(4) В случаите по ал. 3 бенчмаркът, използван за структурирането на портфейла на колективната инвестиционна схема, следва да бъде същият като бенчмарка, използван за изчисляване на таксата за постигнати резултати. (5) В случай че колективната инвестиционна схема се управлява въз основа на индекс, но структурата на портфейла и се различава от разпределението на дяловите участия в референтния индекс, показателят, използван за структуриране на портфейла, следва да съответства на референтния показател, използван за изчисляване на таксата за постигнати резултати. Оценката за съответствие се базира на сравнение с индекси, които имат подобен профил "риск-възвръщаемост" или попадат в една и съща група по отношение на синтетичния индикатор за риск и доходност. (6) Във връзка с оценката за съответствие по ал. 5 в зависимост от видовете активи, които са използвани за структуриране на портфейла на колективната инвестиционна схема, управляващото дружество съобразява най-малко следните показатели за съответствие:

1. очаквана възвръщаемост;
2. съвкупност от инвестиции;
3. бета-експозиция към определен клас базови активи;
4. географска експозиция;
5. секторна експозиция;
6. разпределение на дохода на фонда;
7. мерки за ликвидност;
8. продължителност;
9. категория на кредитния рейтинг;
10. волатилност и/или историческа волатилност.

(7) Когато за определяне на таксата за постигнати резултати се използва целева възвръщаемост на колективната инвестиционна схема, определена като надбавка над стойността на конкретен бенчмарк, при изчисляването на таксата не се използва бенчмарк, с който се определя систематично по-нисък праг и се отклонява от предварително заложената цел. (8) Когато за изчисляването на таксата за постигнати резултати се използва модел на базисна такса, определянето на таксата се основава на същия бенчмарк, използван за определяне на постигнатите резултати, надхвърлящи заложената цел. (9) Във всички случаи резултатът на колективната инвестиционна схема, надхвърлящ предварително заложената цел, се изчислява след приспадане на всички разходи, но без да се приспада самата такса за постигнати резултати, ако това е в най-добрия интерес на инвеститора. (10) Ако през референтния период са настъпили промени в референтния показател, стойностите на референтния показател за този период се изчисляват чрез свързване на базовия индекс, който е бил в сила преди датата на промяната, и новия референтен показател, използван впоследствие. (11) Таксата за постигнати резултати насърчава разумното и ефективно управление на риска и не поощрява поемане на риск, несъответен на рисковите профили, правилата или учредителните документи на управляваните колективни инвестиционни схеми, както и не засяга изпълнението на задължението на управляващото дружество да действа в най-добър интерес на колективната инвестиционна схема.